志丹| 长安| 长子| 凌源| 靖边| 隆子| 永年| 瑞丽| 林西| 诏安| 汶上| 古县| 广西| 凤凰| 两当| 土默特右旗| 新沂| 垫江| 龙里| 凌云| 紫云| 宜宾县| 唐海| 青川| 莲花| 正定| 浪卡子| 昌黎| 枣阳| 库伦旗| 铁山港| 勐海| 横县| 喜德| 宕昌| 竹溪| 苍山| 李沧| 钦州| 邗江| 沾益| 珙县| 清镇| 龙川| 乌海| 上高| 阳江| 东港| 安仁| 库伦旗| 梨树| 简阳| 武陟| 寿光| 谷城| 八一镇| 中山| 桑日| 薛城| 昆明| 长顺| 六安| 大名| 博爱| 成武| 沁源| 绥江| 定陶| 阜南| 定襄| 白碱滩| 唐县| 青县| 大连| 布拖| 宜丰| 锦州| 君山| 禹州| 连山| 庆安| 毕节| 中山| 老河口| 古县| 望奎| 丹棱| 石林| 安西| 伊春| 剑川| 通许| 合川| 岳西| 广宗| 克拉玛依| 丹巴| 内蒙古| 凤凰| 南雄| 南安| 尚义| 郓城| 云安| 岳阳县| 黑河| 东光| 鄂伦春自治旗| 盂县| 新宾| 林口| 重庆| 武山| 开江| 中卫| 萨迦| 迭部| 台山| 晋城| 堆龙德庆| 土默特左旗| 索县| 溆浦| 崇左| 垦利| 沁县| 定兴| 辽阳市| 葫芦岛| 平坝| 碾子山| 慈溪| 湘潭市| 宜良| 黄冈| 林口| 东西湖| 永泰| 达尔罕茂明安联合旗| 盐边| 泸州| 桃源| 房山| 丹江口| 上饶市| 河口| 祁阳| 武川| 长乐| 金华| 吕梁| 凤翔| 德惠| 安徽| 巴林左旗| 霍林郭勒| 靖宇| 巨鹿| 晋中| 莲花| 清远| 阜南| 枞阳| 横峰| 永宁| 江山| 望奎| 定远| 开江| 绥阳| 安平| 马关| 邢台| 宾阳| 衡水| 贺州| 旌德| 蓬溪| 寿光| 弥勒| 石城| 曲阜| 贵南| 东港| 台安| 宁蒗| 和顺| 上虞| 高明| 祥云| 花垣| 琼海| 呼玛| 兴山| 镇康| 奉化| 馆陶| 兰坪| 娄烦| 柯坪| 普格| 新县| 遵义县| 科尔沁右翼中旗| 岫岩| 汤旺河| 肃南| 宿州| 宁国| 宝坻| 沙洋| 桂东| 酉阳| 汶川| 道县| 平山| 宝安| 金沙| 铜川| 英吉沙| 宁都| 浦口| 瑞丽| 岳阳市| 慈溪| 中牟| 吴忠| 天安门| 松滋| 龙井| 淮滨| 大新| 盐田| 托克逊| 泉州| 莱山| 甘南| 太湖| 长治县| 平凉| 崇明| 广西| 临漳| 湘乡| 茶陵| 定陶| 罗城| 鱼台| 定陶| 阜新市| 河间| 克拉玛依| 婺源| 息烽| 深圳| 迁安| 加查| 新县| 巫溪| 建宁| 银川| 江夏| 毕节| 喀喇沁旗| 亚博竞技_亚博游戏娱乐

【途观L 2018款 330TSI 自动两驱舒适版报价】途观L报价

2019-06-17 07:44 来源:齐鲁热线

  【途观L 2018款 330TSI 自动两驱舒适版报价】途观L报价

  千赢入口-千赢平台因此,独角兽不能“人工养殖”,而要在不断试错中成长出技术前沿、接地气、有竞争力的独角兽企业。当然,这并不太令人感到意外:会议在早期是以美国为中心的。

在俄罗斯斡旋下,“拉赫曼军团”等武装组织同意从东古塔西部的朱巴尔、扎马里克、伊尔宾、艾因塔尔马等多个城镇撤离。根据实施意见,从优秀乡镇(场、街道)事业编制人员、村(社区)干部和大学生村官中选拔乡镇(街道)机关领导干部,坚持竞争性选拔、分类选拔,实行定期选拔,每2年开展一次。

    据央美副院长苏新平介绍,今年的试题不再局限于对知识和专业技能的考查,明显增大了对学生社会责任意识、文化敏感度和思辨能力的考查。+1

  同时,互联网意外伤害保险发展潜力巨大。这10名警察是20日结束休假返回巴格达的途中遭武装分子绑架的。

2016年底,宿迁市委启动首轮巡察,在对市水利局开展巡察时发现骆马湖非法采砂问题突出,少数党员干部、公职人员存在直接参与、失职渎职等违纪违法行为。

  ”他告诉中国证券报记者,朋友们所供职的公司既有银行、信托这种大型金融机构,也有民间机构,如小贷担保、融资租赁、商业保理等类型公司。

  如今,为核潜艇奉献了一生的黄旭华已年满93岁,有只耳朵已听不太清,但腿脚还算利索。  从领域来看,164家独角兽企业分布于18个领域,人工智能、大数据、云计算、新能源、生物医药等技术驱动型企业比往年增多。

    在昨日举行的证监会例行发布会上,针对证监会支持独角兽企业回归A股一事,证监会发言人回应称,近期证监会已经深入研究借鉴了国外成熟经验,但该项目仍处于研究论述阶段,待时机成熟会积极推动落实。

    此外,其他公司的年报被非标,也有因亏损、流动负债高于流动资产等原因,表明公司存在持续经营能力有重大不确定性。村(社区)干部必须为任现职连续满5年以上的村(社区)党组织书记,或任村(社区)主任、党组织书记累计满7年以上且现在村(社区)党组织书记岗位上工作,或任现职连续满9年以上的村(社区)主任,年龄在45周岁以下,具有中专或高中以上学历。

    首先他同丹东登海良玉种业和山东金正大集团等公司直接签订了购买合同,采取自愿制为社员统一购种购肥。

  千亿国际网页版-千亿老虎机伊北部基尔库克省哈维杰地区警方官员奥贝迪对新华社记者说,“伊斯兰国”武装分子24日袭击了什叶派民兵武装“人民动员组织”设在哈维杰镇的一个基地,绑架并杀害了5名民兵。

  “兼顾高能量密度和高安全性的固态电池不仅是电池技术的一个终极目标,并且已经在全球范围内形成山雨欲来之势。  林茂说,在治理“僵尸车”的过程中,立法系统应当完善现有的对报废车辆认定标准,在具体的执法实践层面,应对由“僵尸车”停放引发的交通事故责任认定追根溯源,加大惩罚力度。

  千亿国际登录-千亿国际网页版 千亿国际-千亿老虎机 亚博游戏娱乐_亚博足彩

  【途观L 2018款 330TSI 自动两驱舒适版报价】途观L报价

 
责编:
加载中…

【途观L 2018款 330TSI 自动两驱舒适版报价】途观L报价

正文 字体大小:

收货币才是大宗商品暴跌的关键

(2019-06-17 17:31:15)
标签:

大宗商品



近期大宗商品连续暴跌,尤其是去年以来扬眉吐气的黑色系,今年以来持续进入熊市,并且连连跌停。
目前许多人把大宗暴跌的原因归结于美联储可能将会在6月加息,这是由于美国就业数据极其靓丽,但是美联储今年将多次加息事实上在去年12月加息时就已经基本确定,今年加息三到四次也在市场预料之内,不是6月就是7月加息,这不会是导致此次大宗暴跌的关键。
大宗商品价格下跌的真正原因在哪里呢,笔者认为是中国央行的货币政策变了。

2008年金融危机,2009年中国提出四万亿刺激政策,世界经济并未如上世纪三十年代那样陷入严重萧条一样,中国庞大的刺激计划,事实上扭转了世界经济的发展,也就是说,世界经济本该进一步萧条,却因为中国经济的庞大的需求好转了许多即使2012年中国经济再次进入下跌通道,美国经济逐步复苏,这中间中国宽松的货币政策,以及随之而来的基础设施的大量刺激,也对世界经济的发展起到了支撑作用。
从去年后半年开始,尤其是房地产价格疯狂,人民币汇率贬值压力愈来愈大,中国政府开始意识到,通过扩张信贷刺激经济的方式已经难以为继,金融去杠杆,挤泡沫成为今年以来金融监管的主题,那么持续多年的信贷刺激将会持续收敛。
商业银行加大资产扩张,事实上是发行货币,其基础是大量的储蓄中国是个储蓄大国,储蓄包括住户的储蓄,还包括企业的储蓄,住户的储蓄通过大量对住户的贷款创造,企业的储蓄也必须通过对企业的信贷来创造。不过最近几年的情况是,相较于住户储蓄,企业储蓄的后继乏力。
商业银行给企业发放信贷,从而形成储蓄,再进行贷款,随着准备金的缴存,储蓄和贷款的数量是逐渐减少的,如果企业能归还本息,商业银行就可以用这些归还的资金再次发放信贷,如果不能归还,商业银行发放信贷的能力就会弱化,企业储蓄就会减少。最近几年企业负债比较高,主要原因是经济下滑,贷款不能按时归还,商业银行只能借新还旧,或者延期商业银行没有企业归还的贷款作为下一步发放贷款的源头活水,就只能依靠中央银行通过公开市场的逆回购或者其他货币投放工具一旦央行在公开市场上投放货币减少,商业银行的流动性就很快出现问题,这就是最近几年常常出现钱荒,市场利率波动大的原因这表明商业银行通过信贷扩张刺激经济的路子已经走到死胡同。
而最近几个月银监会对商业银行进行所谓三套利”和“四不当等的监管,直接针对的就是表外的信贷,这方面的资产扩张也非常厉害,对于影子银行表外信贷的收缩,直接收缩的是货币信贷的创造,收缩的是债务的泛滥。

其实对金融机构的流动性,对市场利率影响最大的是央行今年以来对公开市场的两次利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。这两次上调抬高了商业银行资金获取成本,一旦居民或者企业的存款不像以前那样汹涌,银行主要通过公开市场得到流动性,那么就立马抬高了银行流动性的获取成本,商业银行扩张资产的冲动就会突然刹车。

去年一阵年监管层在钢铁煤炭领域去杠杆,去过剩产能,但实行的是行政指令性的关停并转,关停并转的是一些实力不足,污染严重,比较过剩的产能,但是需求并没有减少,也就是说供给减少了,需求还在那里,于是造成了去年一阵年的,钢铁煤炭等黑色系的疯狂,而且这个疯狂仅仅在中国国内市场基本上独家上演。当然也由此带动国际市场相关品种的上涨,进口煤炭和钢铁猛增,也导致外汇储备减少。于是已经去掉的产能又恢复上马,停掉的机器开始转动,煤炭钢铁几乎照旧。

可以肯定这次去产能是失败的,失败的原因是这头在去产能,但是央行的货币政策和商业银行的信贷非常宽松,加上基础设施和房地产火爆,对于钢铁煤炭的需求加码了。一旦供给减少,钢铁煤炭价格就会报复性反弹,去杠杆成了加杠杆。

而目前正在实施的去杠杆挤泡沫突破点是从央行和商业银行的货币信贷着手,首先央行利率政策方面的加息,然后影响商业银行的信贷资产行为,商业银行资产扩张一旦放慢脚步,实体经济中的需求就会弱化,大宗商品的下跌就是必然的。


 阅读四维环球金融智库(FHT)更多更全面的研究文章,全面把握中国经济金融走势,让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上,请关注微信公众号:SWGDHGZK.

有投资理财需求的读者可关注微信公众号:SWLCDP。您还可以登陆四维金融www.swjrzk.com,浏览高质量、有思想、具有操作指导性的金融研究评论。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有